行業(yè)出口專(zhuān)題研究系列一觀點(diǎn)總結(jié)：在系列一中，我們認(rèn)為2010年投資拉動(dòng)效應(yīng)將明顯趨弱，出口的重要地位將日愈凸現(xiàn)，且2009年的低基數(shù)鎖定行業(yè)2010年出口高增長(zhǎng)的彈性。我們謹(jǐn)慎假設(shè)2010年出口恢復(fù)至略高于2007年水平，則行業(yè)全年出口將有20%以上的高增長(zhǎng)。在此過(guò)程中,出口占比較高的龍頭企業(yè),以及出口區(qū)域集中于新興市場(chǎng)的子行業(yè)將率先受益。
三季度以來(lái)海外市場(chǎng)改善信號(hào)清晰。美國(guó)是全球工程機(jī)械比較大的區(qū)域市場(chǎng),也是我國(guó)工程機(jī)械大出口國(guó)。2008年11月以來(lái)，美國(guó)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的工程機(jī)械發(fā)貨量環(huán)比大幅下挫，2009年9月，環(huán)比數(shù)據(jù)首度由負(fù)轉(zhuǎn)正。而預(yù)示未來(lái)行業(yè)走勢(shì)的新訂單數(shù)據(jù)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，2009年9月出現(xiàn)了環(huán)比47%的大幅改善。市場(chǎng)企穩(wěn)改善的信號(hào)清晰。觀察工程機(jī)械出口國(guó)韓國(guó)，2009年初至今，韓國(guó)建筑和礦山機(jī)械訂單同比降幅逐漸收窄，截止2009年9月，銷(xiāo)量的月度同比降幅恢復(fù)至-18%，累計(jì)同比降幅45%，環(huán)比增幅為23%，是今年以來(lái)較大的月度環(huán)比增幅。
國(guó)內(nèi)行業(yè)出口顯示好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。從主要子行業(yè)銷(xiāo)售情況來(lái)看，隨著海外部分市場(chǎng)需求恢復(fù)，主要子行業(yè)9月份較七八月份均出現(xiàn)環(huán)比改善，其中裝載機(jī)行業(yè)9月份達(dá)到全年高點(diǎn),超過(guò)1000臺(tái)；推土機(jī)行業(yè)出口155臺(tái)，為年內(nèi)第二高點(diǎn)，發(fā)出了積極的信號(hào)。挖掘機(jī)行業(yè)自八月份出口大幅回落之后，九十月份出口恢復(fù)良好，穩(wěn)定在約130臺(tái)，較前兩月有所改善。
